由于供应忧虑持续,全球使用最广泛的植物油——棕榈油的价格上涨至两年多最高水平,这再次引发了人们对消费者食品价格上涨的担忧。
在吉隆坡,马来西亚BMD毛棕榈油期货周三一度激升逾2.6%,达到每吨4.514马币的2022年8月以来最高位。这带动今年的涨幅超过20%,因在最大种植国的供应紧张以及对一些其他食用油的需求强劲。
从饼干、冰淇淋到洗发水和动物饲料,这种热带食用油无处不在。尽管棕榈油的价格仍远未达到历史最高水平,但棕榈油价格的上涨加剧了近期全球主要食品价格的上涨,这种上涨最终可能导致食品杂货价格上涨。
上个月,联合国主要农产品指数上涨了3%,创俄罗斯对乌克兰发起特别军事行动以来的最大涨幅。
随着印尼和马来西亚棕榈种植园(占全球供应量的大部分)的产量陷入困境,棕榈油价格上涨的步伐一直在加快。小农户不愿意砍掉老树重新种植,因为新树可能需要几年的时间才能结果。棕榈油价格的上涨也促使棕榈油相对于其主要替代品豆油出现了罕见的溢价。
印尼棕榈油协会称,印尼今年的棕榈油产量可能仅达到5.100万吨,低于2023年的5.480万吨,由于厄尔尼诺气候的持续影响。
近期原油价格的上涨也提振了棕榈油作为生物燃料的吸引力。中东地区的紧张局势加剧了人们对该地区供应中断的担忧,该地区的石油产量约占全球产量的三分之一。
尽管如此,在接下来北半球的冬季月份,需求可能会暗淡,这将抑制涨势,Kaleesuwari Intercontinental交易和对冲策略主管Gnanasekar Thiagarajan称。棕榈油在较冷的温度下往往会凝固,促使买家转向其他替代品。
在两大主产国中,印度尼西亚产量占全球产量近65%,马来西亚占近25%;印尼出口量占全球总出口量近56%,马来西亚占近32%。近期这两个主产国利多消息频出,10月22日,马来西亚种植园和商品部长表示,将不再因为种植油棕榈而增加森林砍伐面积。在种植面积无法大幅扩张的情况下,马棕后续产量若要提升,或需从提高单产“入手”,而通过单产提高总产量的效果难超越通过扩种来提高的效果。同日印尼农业部长重申,计划明年1月开始实施B40生物柴油计划,预计2025年生物柴油用量将从今年的1300万立方米增至1600万立方米,国内增加棕油用量200万吨;同时农业部长还提及,为了推行实施B50生物柴油项目,政府计划将每年毛棕榈油出口量削减530万吨。在无大幅增产预期下,印尼国内需求增加,会导致出口减少,进而导致对其他国家的供应量减少。
由于印尼月度数据往往滞后2-3个月公布,其基本面仅作为价格中枢参考。根据GAPKI公布的最新数据,8月产量同比增加15%,但受干旱天气影响,特别是在该国大约40%的油棕树处于老龄化的情况下,今年至今总产量较去年同期下降5%;8月库存降至245万吨,为近5年来最低月度库存,预计2024年底棕油库存保持在250万吨。而马来MPOB每月初发布报告数据,能够跟随市场节奏。SGS报告显示,10月1-20日,马棕出口较上月同期增加15.1%;SPPOMA报告显示,同期马棕产量环比下降6.31%,马棕油表现较为坚挺。由图1可看出,8-9月表现为增产季不增产,10-12月季节性产量下滑,库存消耗。同时长期供应也受消息面影响,有偏紧预期,对价格有支撑。
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